Q.1. Definir câmbio e explicar as funções do mercado de câmbio. (M.2011) Resp. A) TROCA DE NEGÓCIOS Cambial refere-se a moedas estrangeiras possuídas por um país para efetuar pagamentos a outros países. Pode ser definido como troca de dinheiro ou crédito em um país por dinheiro ou crédito em outro. Abrange os métodos de pagamento, regras e regulamentos de pagamento e as instituições que facilitam tais pagamentos. A. MERCADO DE TROCA Um mercado de câmbio refere-se à compra de moedas estrangeiras com moedas nacionais e à venda de moedas estrangeiras para moedas nacionais. Assim, é um mercado em que as reivindicações de dinheiro estrangeiro são comprados e vendidos para moeda nacional. Os exportadores vendem moedas estrangeiras para moedas nacionais e os importadores compram moedas estrangeiras com moedas nacionais. De acordo com Ellsworth, um mercado de câmbio é composto por todas as instituições e indivíduos que compram e vendem divisas que podem ser definidas como dinheiro estrangeiro ou qualquer reivindicação líquida sobre dinheiro estrangeiro. Operações de câmbio resultam em afluxo outflow amp de câmbio. B. FUNÇÕES DO MERCADO DE TROCA DE NEGÓCIOS O câmbio também é conhecido como mercado de câmbio. Os participantes são importadores, exportadores, turistas e investidores, comerciantes e especuladores, bancos comerciais, corretores e bancos centrais. Letras estrangeiras de câmbio, transferência telegráfica, boleto bancário, carta de crédito etc são os instrumentos de câmbio importantes utilizados no mercado de câmbio para realizar suas funções. O Mercado de Câmbio exerce as seguintes funções. 1. Transferência de poder de compra I Função de compensação A função básica do mercado de câmbio é facilitar a conversão de uma moeda para outra, ou seja, o pagamento entre exportadores e importadores. Para eg. A rupia indiana é convertida em dólar americano e vice-versa. Na execução da função de transferência são utilizados diversos instrumentos de crédito, tais como transferências telegráficas, cheques bancários e contas estrangeiras. A transferência telegráfica é o método mais rápido de transferir o poder de compra. 2. Função de crédito O mercado de câmbio também fornece crédito para nacionais e internacionais, para promover o comércio exterior. É necessário como às vezes, os pagamentos internacionais ficam atrasados por 60 dias ou 90 dias. Obviamente, quando as letras de câmbio estrangeiras são usadas em pagamentos internacionais, um crédito por cerca de 3 meses, até sua maturidade, é necessário. Para eg. O Sr. A pode obter sua conta descontada com um banco de câmbio em Nova York e este banco transferirá a conta para seu correspondente na Índia para coleta de dinheiro do Sr. B após o tempo estipulado. 3. Função de Hedging Uma terceira função do mercado de câmbio é para cobrir os riscos cambiais. Por cobertura, entendemos cobertura de um risco cambial decorrente das mudanças nas taxas de câmbio. Sob esta função o mercado de câmbio tenta proteger os interesses das pessoas que negociam no mercado de quaisquer mudanças imprevistas na taxa de câmbio. As taxas de câmbio sob o mercado livre podem subir e descer, isso pode trazer ganhos ou perdas para as partes envolvidas. A cobertura protege o interesse de ambos os exportadores, bem como os importadores, contra quaisquer mudanças na taxa de câmbio. A cobertura pode ser feita quer através de um mercado de câmbio à vista ou de um mercado de câmbio a prazo que envolva um contrato a prazo. Q. 2. Explique os revendedores ou participantes no mercado de câmbio. (M.2011) Resp. A) PARTICIPANTES I CONCESSIONÁRIOS NO MERCADO DE TROCA DE NEGÓCIOS O mercado de câmbio necessita que os negociantes facilitem as transações de câmbio. O volume da transação de câmbio é negociado por bancos comerciais e instituições financeiras. RBI também permitiu que os negociantes autorizados privados para lidar com transações de câmbio, ou seja, comprar amp vendendo moeda estrangeira. Os principais participantes nos mercados de câmbio são os Clientes de Varejo, através de bancos comerciais e agentes autorizados. Eles compreendem pessoas, investidores internacionais, corporações multinacionais e outros que precisam de câmbio. Os bancos comerciais executam ordens de compra e venda de seus clientes de varejo e de sua própria conta. Eles lidam com outros bancos comerciais e também através de corretores de câmbio. 3. Corretores de câmbio Cada centro de mercado de câmbio tem alguns corretores autorizados. Os corretores atuam como intermediários entre compradores e vendedores, principalmente bancos. Os bancos comerciais preferem os corretores. Sob flutuante taxa de câmbio banco central não interfere no mercado de câmbio. Desde 1973, a maioria dos bancos centrais interveio para comprar e vender suas moedas para influenciar a taxa de câmbio das moedas. Das fontes acima, a demanda ea oferta geram, o que por sua vez ajuda a determinar a taxa de câmbio. B. TIPOS DE MERCADO DE MERCADO EXTERNO Mercado de câmbio é de dois tipos de mercado de varejo e atacado. O mercado de varejo é um fabricante de preço secundário. Aqui viajantes, turistas e pessoas que precisam de câmbio para permissão pequenas transações, trocar uma moeda por outra. O mercado grossista é também chamado de mercado interbancário. O tamanho das transações neste mercado é muito grande. Os negociantes são altamente profissionais e são criadores de preços primários. Os principais participantes são Bancos comerciais, Corporações empresariais e Bancos Centrais. Os bancos multinacionais são os principais responsáveis pela determinação da taxa de câmbio. Os corretores têm mais informações e um melhor conhecimento do mercado. Eles fornecem informações aos bancos sobre os preços em que há compradores e vendedores de um par de moedas. Eles agem como intermediários entre os criadores de preços. Os compradores de preços são aqueles que compram divisas que eles exigem e vendem o que ganham ao preço determinado pelos fabricantes de preços primários. C) Mercado indiano de câmbio É constituído por três camadas i. Aqui os negócios têm lugar entre o RBI e os Distribuidores Autorizados (ADs) (principalmente ii) Aqui os negócios têm lugar entre os ADs 3. Aqui os ADs lidam com seus clientes corporativos Q. 3. Define I Explain I Escreva uma nota sobre as taxas de câmbio à vista e à vista. A) TAXA DE CÂMBIO As transações em mercado de câmbio são realizadas em taxas de câmbio. No mercado de câmbio ocorrem dois tipos de operações cambiais. São taxa de câmbio à vista e taxa de câmbio a prazo. 1) Taxa de Câmbio Spot: - Quando o câmbio é comprado e vendido para entrega imediata, é chamado de troca spot. Refere-se a um dia ou dois em que duas moedas estão envolvidas. O princípio básico da taxa de câmbio spot é que ele pode ser analisado como qualquer outro preço com a ajuda da demanda e forças de fornecimento. A taxa de câmbio do dólar é determinada pela interseção da demanda e oferta de dólares em moeda estrangeira. O Remando por dólar é derivado da demanda de importações de países que são pagos em dólares e a oferta é derivada de exportações de países que são vendidos em dólares. A taxa de câmbio determinada pelas forças do mercado mudaria à medida que essas forças mudassem no mercado. Os fabricantes de preços principais compram (lance) ou vendem (perguntam) as moedas no mercado e as taxas mudam continuamente em um mercado livre dependendo da demanda e da oferta. O negociante primário (banco) cotiza taxas bidirecionais, isto é, taxa de compra e venda. (Oferta) Taxa de Compra 1 US 45.50 (Pedir) Vender Taxa 1 US 45.75 O banco está pronto para comprar 1 EUA em Rs. 45,50 e vender em Rs. 45,75. A diferença de Rs.0.25 é a margem de lucro do negociante. Aqui o câmbio é comprado ou vendido para entrega futura, isto é, para o período de 30, 60 ou 90 dias: Há transações para 180 e 360 dias também. Assim, o mercado futuro negocia em contrato para entrega futura. O preço para tais transacções é fixado no momento do contrato, é chamado de uma taxa de forward. A taxa de câmbio à vista difere da taxa de câmbio à vista, uma vez que a primeira pode ter um prémio ou um desconto. Se a taxa forward está acima da taxa spot atual, a taxa de câmbio é dito ser um prémio. Se a taxa forward estiver abaixo da taxa spot atual, a taxa de câmbio é dito estar com um desconto. Assim, a taxa de câmbio pode ser a um prémio a prazo ou a um desconto a prazo. Por exemplo. Um importador indiano pode entrar em um acordo para comprar EU 10.000 60 dias a partir de hoje em 1 US Rs. 48. Nenhum montante é pago no momento do acordo, exceto para o dinheiro de margem de segurança usual de cerca de 10 do montante total. 60 dias formam hoje, o importador receberá 10.000 EU em troca de Rs. Independentemente da taxa de câmbio Spot vigente nessa data. A) Fatores que influenciam a taxa de câmbio a termo i) Taxas de juros. Ii) Grau de especulação no mercado cambial. Iii) Taxa de inflação. Iv) A confiança dos investidores estrangeiros no país doméstico. V) Situação econômica do país. Vi) Situação política no país. B) Necessidade de contratos de taxa de câmbio a prazo Para superar o possível risco de perda devido a flutuações na taxa de câmbio, os exportadores, importadores e investidores de outros países podem entrar em contatos cambiais a prazo. Em flutuante ou sistema de taxa de câmbio flexível a possibilidade de ampla flutuação em troca é mais. Assim, tanto os exportadores como os importadores salvaguardam a sua posição através de um acordo a prazo. Ao entrar em tal acordo, ambas as partes minimizam sua perda. P. 4: Escreva nota sobre Arbitragem. O R Escrever nota sobre Taxa de juros e Arbitragem. Ans. ARBITRAGEM A arbitragem é o ato de comprar simultaneamente uma moeda em um mercado e vendê-la em outra para obter lucros, aproveitando as diferenças cambiais em dois mercados. Se os arbitragens são confinados a dois mercados apenas é dito que a arbitragem de dois pontos. Se eles se estendem a três ou mais mercados, eles são conhecidos como arbitragem de 8220 pontos ou 8201 pontos. Aqueles que lidam com arbitragem são chamados arbitrageurs. Uma venda à vista de uma moeda, quando combinada com uma recompra a prazo numa única transacção, é denominada 8220Currency Swap. A taxa de swap é a diferença entre as taxas de câmbio à vista e à vista em swap de moeda. Possibilidades de arbitragem podem existir em um mercado de câmbio. Suponha que a taxa de câmbio é de 1 US. 50 no mercado dos EU e 1 EU. 55 em mercados indianos, então um arbitrageur pode comprar dólares no mercado dos EUA e vendê-lo no mercado indiano e obter um lucro de. 5 por dólar. Em today8217s moderno bem conectado e mercados avançados, os arbitrageurs (que são principalmente bancos) podem manchá-lo rapidamente e explorar a oportunidade. Essas oportunidades desaparecem ao longo de um período de tempo e o equilíbrio é novamente mantido. Banco A / 50.50 / 50.55 Banco B / 50.40 / 50.45 As taxas acima estão muito próximas. O árbitro pode tirar vantagem e ele pode comprar 1,00,000 do Banco B em. 50,45 / a dólar e vendê-lo para o Banco A em. 50,50, obtendo assim um lucro de 0,05. O lucro total seria (1,00,000 x 0,05). 5.000. O lucro é obtido sem qualquer risco e bloqueio de capital. B. ARBITRAGEM E TAXA DE JURO A arbitragem de juros refere-se a diferenças nas taxas de juros no mercado interno e nos mercados externos. Se as taxas de juros são mais altas no mercado externo do que no mercado interno, um investidor pode investir no mercado externo para aproveitar o diferencial de juros. A arbitragem de juros pode ser coberta e descoberta. Neste sistema, os arbitrageurs tomariam um risco para ganhar o lucro investindo em um interesse elevado que carrega riscos livres em um mercado extrangeiro. Seu salário seria de acordo com seus cálculos se a moeda do mercado externo onde ele investiu não depreciar. Se a depreciação for igual à diferença na taxa de juros, o investidor não incorreria em perdas. No entanto, se a depreciação é mais do que a taxa de juros, então o arbitrageur irá incorrer em perdas. Por exemplo. Em Nova York a taxa de juros em 6 meses Tesouro é de 6 e em Espanha é 8. Um investidor EU pode converter US dólares em euros e investir na Espanha, assim, tendo uma vantagem de 2 taxa de juros. Agora, quando o projeto de lei vence, o investidor dos EUA converterá o EURO em dólares. No entanto, por esse tempo EURO pode ter depreciado o investidor EU receberá menos dólares por EURO. Se o EURO desvalorizar em 1, o investidor dos EUA ganhará apenas 1 (2 8211 1). Se a EURO se desvalorizar em 2 ou mais, o investidor norte-americano não ganhará nada ou incorrerá em perdas. Se o EURO apreciar, investidor dos EUA vai ganhar, 2 e diferencial de taxa de juros Investidores internacionais gostariam de evitar o risco de câmbio, assim, a arbitragem de juros é geralmente coberto. O investidor converte a moeda nacional em moeda estrangeira à taxa de câmbio vigente para fins de investimento. Ao mesmo tempo, o investidor vende a quantidade de moeda estrangeira que ele está investindo mais os juros que ele vai ganhar para coincidir com o vencimento do investimento estrangeiro. A arbitragem de juros cobertos refere-se à compra à vista de moeda estrangeira para fazer investimentos e compensar a venda a prazo simultânea de moeda estrangeira para cobrir o risco cambial. Quando as letras do tesouro amadurecem, o investidor receberá o equivalente em moeda nacional do investimento estrangeiro, acrescido de juros sem risco de câmbio. Guia de Estudo de Gestão do MSG Aprenda Conceitos de Gestão 038 Competências Rapidamente Uma maneira mais inteligente de estudar. Curtas e concisas, com muitos exemplos para ajudá-lo a dominar o assunto rapidamente Plataforma de aprendizado contínuo - novas apresentações adicionadas todas as semanas Download 9 apresentações grátisVisualizar DEMO das mais populares apresentações de cursos (Nota: A Demo pode demorar alguns segundos a carregar) Aprendizagem Fácil Aprenda rapidamente conceitos e habilidades de gerenciamento com módulos de aprendizagem de fácil compreensão. Oferecemos cursos em uma ampla gama de tópicos, abrangendo desenvolvimento de habilidades, gestão básica, gestão de pessoas, marketing, operações, negócios e muitos outros. Se você está procurando melhorar seu currículo, avançar sua carreira, ou apenas aprender mais e expandir seu conhecimento, esperamos que haverá vários cursos que você achar interessante. Uma fonte confiável de conhecimento Warren Buffett (WB) se reuniu com 20 alunos de MBA De cada uma das oito universidades, incluindo a Universidade de Maryland, em 15 de novembro de 2013. Os alunos do MBA perguntou 16 perguntas na seguinte ordem: (1) A Berkshire Hathaway (BRK) reduziu sua taxa de obstáculos à medida que cresceu maior WB: BRK não Não tem uma taxa de obstáculo. O capital adicionado torna mais difícil conseguir retornos superiores. Se eu gerenciar 1 milhão vou ter melhores retornos do que gerenciar 210 bilhões (BRK8217s patrimônio líquido). O tamanho é o inimigo do desempenho. Eu ainda prefiro gerenciar 210 bilhões de 1 milhão. (2) No passado você disse que atribui 85 do seu investimento a Benjamin Graham e 15 a Philip Fisher. Essa porcentagem mudou WB: Eu desenvolvi minha estratégia de investimento sob Graham. Fui a Columbia e aprendi com Graham. Com abordagem Graham8217s, você não pode perder dinheiro ao longo do tempo. It8217s muito quantitativa na natureza, e você tem que fazer razoavelmente bem. Por outro lado, tem cada vez menos aplicação como você começa em maiores e maiores empresas com maiores somas de dinheiro. It8217s melhor comprar negócios maravilhosos em preços justos do que assim-assim que os negócios em preços baixos. Com a aproximação 8222cargar2222, você pode encontrar um charuto desagradável no chão, com um sopro à esquerda, pode pegá-lo, acende-lo e você recebe um sopro livre. Você pode continuar fazendo isso e obter muitos puffs livre. Essa é uma abordagem, é o que eu fiz. Eu olhei para ações muito baratas quantitativamente. Após a exposição a Fisher e Charlie, comecei a procurar melhores empresas. Anteriormente eu estava fazendo as duas coisas. Agora estamos à procura de boas empresas, não apenas de empresas baratas. Ferrovias são enormes, e eles serão bons em 10 anos, e 100 anos a partir de agora. Burlington Northern agora está ganhando 6 bilhões antes de impostos, em comparação com 3 bilhões há alguns anos atrás, antes de comprá-lo. Movendo-se muito para Fisher agora e menos Ben Graham porque estamos trabalhando com grandes somas. Com somas menores, estaríamos olhando para melhores margens / ações mais baratas. Quando saí da escola, passei pelo manual Moody8217s página por página. Cheguei à página 1433 e aprendi que os bons estavam na parte de trás. Western companhia de seguros em 1951 estava ganhando 29,09 por ação, o ano antes 21,66. O preço da ação tinha trocado entre 3 e 13 nos 12 meses anteriores. O preço foi no 16 quando eu vi, menos de 1 x ganhos. Alguns anos atrás, em 2004, alguém me disse que eu deveria olhar para a Coréia. Eu tenho um livro do Citigroup que tinha 1 estoque para uma página. Descreve todas as empresas de capital aberto na Coréia. Passou por ele e encontrou cerca de 20 empresas (ex. Day-Han moinhos de flores) que tinha valor contábil, eps e títulos. Didn8217t dizer-lhe nada sobre a parte até que você olhe para o preço. Encontrou cerca de 20 como que em uma tarde e comprou alguns de todos eles, mas didn8217t saber o suficiente sobre todos eles para carregar sobre eles. Se você comprar 20 ações vendendo em 2 vezes ganhos, you8217re vai ganhar dinheiro. That8217s Ben Graham e você pode ganhar dinheiro fazendo isso. Se você está trabalhando com dinheiro maior, você tem que fazer o estilo Fisher / Charlie e comprar grandes empresas. Berkshire agora procura empresas grandes e muito fortes. Como Nebraska Furniture Mart 8211 comprou em 1983 e it8217s provavelmente ganhando 20 vezes mais agora. Charlie me disse que nunca iria discordar de mim, porque você é esperto e I8217m sempre certo8221. (3) Qual é o processo que você segue em escrever a carta anual de acionistas Como você decide o que você vai escrever sobre o WB: Eu terminei a carta de 2013 já, mas vou enviá-la em 28 de fevereiro. Eu já sei o que vou fazer Para dizer, basta preencher alguns números e enviá-lo fora. Eu tento pensar em meus acionistas como meus parceiros. Eu tento pensar na informação que eu gostaria que eles me enviassem se eles estivessem administrando o lugar, e eu era o acionista. O que eu quero saber? Isto é o que eu digo a eles. Em meu primeiro rascunho, dirijo-o a minhas irmãs que don8217t sabem muito sobre finanças. 8220Queridas irmãs8221- Eu lhes explico o que eles gostariam de saber na sua posição. Eu também gosto de escrever uma seção que é uma lição de ensino geral que doesn8217t aplicar diretamente a Berkshire. Este ano 2600 palavras (fora de 11.500) são pensamentos sobre investing. Eu falo com todas as pessoas que pensam em investir e como devem fazê-lo. Pego um assunto e escrevo um capítulo sobre isso, anualmente. Algumas pessoas estão interessadas, outras não. Se eles vão ter a maior parte de seu dinheiro comigo, eu gosto de conversar com eles como se estivessem na sala comigo 8212 princípios econômicos do BRK 8211 para que as pessoas saibam o que somos. Em 1956 eu comprei um livro-razão para 0,49, dois pedaços de papel para um documento de parceria, mas didn8217t se preocupar com o acordo de parceria. Acabei de explicar as regras básicas em cerca de meia página: Isto é o que eu posso fazer, isso é o que eu não posso fazer, é assim que eu pretendo ir sobre isso, e é assim que eu medir o meu sucesso. Se isso parece bom para você, então comprar. Se você don8217t deseja comprar, então don8217t 8211 ainda podemos ser amigos. Estas regras básicas estão na parte de trás do relatório Berkshire Hathaway adaptado aos investidores. Em nossas regras básicas, embora nossa gestão é corporativa nossa atitude é a parceria. Nós o consideramos como parceiros. Você precisa ter um terreno comum, assim como um casamento. Seria loucura se casar quando você diferir em pontos importantes. O relatório anual de acionistas está pronto agora. BRK tem acionistas incomuns, muitos dos quais têm 80 de seu patrimônio líquido no BRK. Eu tenho quase 100 do meu patrimônio líquido no BRK. Mas se o mercado cair 50, podemos reescrevê-lo (risos). (4) Por que você converte warrants Goldman Sachs em uma participação menor na empresa WB: Goldman Sachs e GE, nós ajudamos a financiá-los em 2008 que eu nunca sonhei que iria acontecer (Imagine GE chamando você, dizendo que eles precisam de sua ajuda de financiamento) . A BRK recebeu warrants com ações preferenciais, com vencimento em 5 anos (setembro de 2013). Warrants para comprar 5 bilhões de ações ordinárias da Goldman Sachs e 3 bilhões de ações ordinárias da GE. Se tivéssemos exercido, teríamos que investir mais 8 bilhões. Essas duas empresas não queriam emitir todas essas novas ações. No início deste ano decidimos, eles não queriam emitir todas essas ações, nós não queríamos gastar 8 bilhões. Vamos fazer um acordo, ambos queriam. Nós não tínhamos de distribuir dinheiro e eles não precisavam emitir todas essas ações. BRK terminou com ações da Goldman Sachs valorizadas em cerca de 2 bilhões sem qualquer desembolso de dinheiro BRK8217s. A GE era de apenas 200 milhões. A BRK tem apenas uma grande emissão de warrants, com o Bank of America. Temos warrants que nos autorizam a comprar 700 milhões de ações em 7,14 por ação (5 bilhões) até agosto de 2021. Nós manteremos os warrants até que o dividendo se torne alto ou seja mantido até o vencimento. Os negócios de Goldman Sachs e de GE são 8211 interessantes que adivinhariam aqueles 5 anos há. O mercado de dinheiro falhou por causa de Lehman. Os fundos do mercado monetário detiveram muito papel Lehman. Aconteceu durante a noite, 30 milhões de americanos que acreditavam que os mercados monetários estavam seguros, e então Lehman falha. Isso causou um grande fundo de mercado de dinheiro para 8220break o buck8221 e perder valor. Tornou-se uma grande corrida eletrônica silenciosa em mercados de dinheiro. Havia 3 1/2 trillion em fundos de mercado de dinheiro e 175 bilhão de fundos fluiu para fora nos primeiros três dias depois que Lehman falhou. Todos os fundos do mercado monetário detiveram papéis comerciais. Empresas como a GE tinham muitos papéis comerciais. Depois disso, a indústria americana literalmente parou. George Bush disse: "Se o dinheiro não se soltar, este otário irá diminuir". Eu acredito que essa foi a maior declaração econômica de todos os tempos. É por isso que apoiou Paulson e Bernanke. As empresas contavam com o mercado de papel comercial. Em setembro de 2008, chegamos direto ao abismo. Se Paulson e Bernanke não intervieram, em mais dois dias tudo teria terminado. BRK tem sempre 20 bilhões ou mais em dinheiro. Parece loucura, nunca precisa de nada parecido, mas algum dia nos próximos 100 anos, quando o mundo parar novamente, estaremos prontos. Haverá algum incidente, pode ser amanhã. Naquela época, você precisa de dinheiro. Dinheiro naquele tempo é como oxigênio. Quando você não precisar, você não percebe. Quando você precisa dele, it8217s a única coisa que você precisa. Operamos a partir de um nível de liquidez que ninguém mais faz. Nós don8217t quer operar em linhas de banco. Não há autoridade para o Tesouro dos EUA garantir fundos do mercado monetário. Seu poder vem do Congresso. A Paulson criou um fundo de estabilização cambial em setembro de 2008 para garantir fundos do mercado monetário. Isso parou a corrida de fundos do mercado monetário e foi tudo acabou. Algo assim vai acontecer talvez um par de vezes em sua vida. Duas coisas, quando isso acontecer de novo, não o deixam arruinar, e se você tiver dinheiro / coragem, terá uma oportunidade de comprar coisas a preços que não fazem sentido. O medo se espalha rapidamente, é contagioso. Não tem nada a ver com o QI. A confiança só volta um de cada vez, não em massa. Há períodos em que o medo paralisa o mundo do investimento. Você não quer dinheiro naquele momento, e se você tem dinheiro, então você quer comprar naqueles momentos. 8220 Seja ganancioso quando os outros são temerosos e temerosos quando outros são gananciosos. (5) Como sua compreensão dos mercados contribuiu para suas opiniões políticas WB: Eu wouldn8217t dizer o conhecimento de mercados tem. Minhas opiniões políticas foram formadas por esse processo. Basta imaginar que é 24 horas antes de você nascer. Um gênio vem e diz para você no ventre, Você se parece com um ser humano extraordinariamente responsável, inteligente e potencial. Vou emergir em 24 horas e é uma enorme responsabilidade que vou atribuir-lhe a determinação do sistema político, econômico e social em que você vai emergir. Você estabelece as regras, qualquer sistema político, democracia, parlamentar, tudo o que quiser, pode definir a estrutura econômica, comunista, capitalista, definir qualquer coisa em movimento e eu garanto que quando você surgir este mundo existirá para você, seus filhos e netos . O que é a captura Um pegar 8211 pouco antes de surgir você tem que passar por um enorme balde com 7 bilhões de deslizamentos, um para cada humano. Mergulhe sua mão e isso é o que você pode ter nascido inteligente ou não inteligente, nascido saudável ou incapacitado, nascido preto ou branco, nascido nos EUA ou em Bangladesh, etc Você não tem idéia de qual deslizamento você terá. Não sabendo que deslizamento você está indo começar, como você projetaria o mundo Você quer que os homens empurrem em torno das fêmeas It8217s uma possibilidade 50/50 você começ a fêmea. Se você pensa sobre o mundo político, você quer um sistema que obtém o que as pessoas querem. Você quer mais e mais saída porque you8217ll tem mais riqueza para compartilhar ao redor. Os Estados Unidos são um grande sistema, sai 50.000 PIB per capita, 6 vezes a quantidade quando eu nasci em apenas uma vida. Mas não sabendo o que você obtém, você quer um sistema que, uma vez que produz saída, você não quer que ninguém seja deixado para trás. Você quer incentivar os melhores desempenhos, don8217t querem igualdade nos resultados, mas querem algo que aqueles que recebem os ingressos ruins ainda têm uma vida decente. Você também não querem medo na mente das pessoas 8211 medo da falta de dinheiro na velhice, o medo do custo dos cuidados de saúde. Eu chamo isto de Loteria Ovariana 82208221. Minhas irmãs não receberam o mesmo bilhete. As expectativas para eles eram que eles iriam se casar bem, ou se eles trabalham, iria trabalhar como uma enfermeira, professor, etc Se você está projetando o mundo sabendo 50/50 masculino ou feminino, você don8217t deseja este tipo de mundo para as mulheres 8211 você Poderia ficar feminino. Design seu mundo desta forma esta deve ser a sua filosofia. Eu olho para Forbes 400, olhar para as suas figuras e ver como o seu subiu nos últimos 30 anos. Os americanos no fundo também estão melhorando, e isso é ótimo, mas não queremos esse grau de desigualdade. Só os governos podem corrigir isso. O jeito certo de olhar para ele é o ponto de vista de como você veria o mundo se você não soubesse quem você seria. Se você não está disposto a jogar com o seu deslizamento de 100 deslizamentos aleatórios, você tem sorte O top 1 de 7 bilhões de pessoas. Todo mundo está conectado de maneira diferente. Você não pode dizer que você faz tudo sozinho. Todos temos professores e pessoas diante de nós que nos levaram para onde estamos. Não podemos deixar as pessoas caírem muito para trás. Vocês todos definitivamente tem boas notas. (6) Você é um dos poucos homens CEO8217s que defende as mulheres no local de trabalho. Você pode falar sobre o seu raciocínio e como podemos contribuir com nossa inteligência para o local de trabalho (de uma mulher oradora) WB: Nós escrevemos a Declaração de Independência em 1776 8211 8220 Todos os homens são criados equal8221 etc Em 1789, escreveu uma Constituição 8211 em segundo pensamento8230 Negros são apenas 3/5 de uma pessoa. Eles tropeçaram. Eles escreveram de tal maneira que eles não precisavam usar pronomes de gênero. Eles se entregaram na presidência, disseram eles. Em breve todos os homens são criados igual se tornou todos os homens são criados iguais. Avançar para o endereço Gettysburg, Lincoln repetiu a linha sobre Todos os homens são criados iguais. Deslizou-se sobre o fato de que as mulheres não podiam votar, nem poderiam herdar dinheiro em alguns estados. Finalmente, em 1920, 131 anos depois deste novo empreendimento de governança, 8220Oh sim, as mulheres deveriam ter uma participação justa no voto.8221 Depois disto, muitos juízes foram nomeados antes de O8217Connor. Todo mundo tinha expectativas de mim como uma criança, mas minhas irmãs que eram tão inteligentes, foram delegados a algo diferente. Aqui está este país, pense sobre o quão longe nós viemos usando metade do nosso talento. Agora estamos começando a liberar o potencial da outra metade. Se permitimos que as pessoas sejam CEOs, contadores ou advogados se estiverem acima de 58217108221, e as pessoas sob 58217108221 precisam se tornar enfermeiras, etc. Isso seria uma loucura, não poderíamos desencadear o potencial. A mesma coisa foi o caso das mulheres. Ninguém percebeu isso, meu pai não queria, e meus professores não. As mulheres são obviamente tão inteligentes e trabalham tão duro. Ninguém é melhor em nossas reuniões anuais do que Carrie. Eu acho que é louco para um CEO deixar a pessoa mais talentosa com base no seu sexo. Mas estamos indo na direção certa. Estamos caminhando em direção aos ideais que estabelecemos, mas esses ideais estabelecidos por Jefferson não foram praticados até muito mais tarde. (7) Como você avalia a administração ao adquirir uma empresa, entreguei à Sra. B (Nebraska Furniture Mart) um grande cheque e nenhum deles (gerentes de empresas adquiridas) teve que trabalhar mais. Mas eles vão se comportar o mesmo depois de obter o dinheiro e eu recebo o certificado de ações Será que eles trabalham tão duro quando they8217re colocar dinheiro em seu próprio bolso 3/4 de nossos gerentes são independentemente ricos. Essas pessoas não precisam ir para o trabalho, mas estão colocando o trabalho dentro Se eu lhe der 4 bilhões de dólares, será o mesmo resultado no próximo mês No próximo ano eu don8217t lidar com os contratos eu tenho que dimensionar se a gestão está indo Continuar trabalhando da mesma forma. Geralmente, tenho tido razão em minhas avaliações e consegui melhorar. Eles não precisam de mim, eu preciso deles. Por que eu venho para o trabalho posso fazer qualquer coisa que eu queira fazer, e ainda assim eu saio todas as manhãs e não posso esperar para entrar no trabalho. Eu gosto de trabalhar aos sábados, conversando com os alunos. Por que eu faço, eu consigo pintar minha própria pintura. Berkshire Hathaway é a minha pintura. As pessoas adoram criar coisas. Acho Michelangelo, pintando a Capela Sistina, mas poderia parecer uma bolha para outra pessoa. Segunda coisa 8211 Eu quero aplausos. Eu gosto quando as pessoas apreciam a minha pintura. Se os outros têm suas próprias pinturas, então quem sou eu para dizer-lhes como pintá-lo (Assim como gestão) eu aprecio o que eles fazem. Eu conheço o jogo, então quando eu os elogio, eles sabem que eles estão recebendo a aprovação de um crítico que gostam. Eu tenho seu certificado conservado em estoque, mas it8217s ainda seu negócio. É uma boa cultura quando os gerentes realmente se preocupam com o negócio. (8) Agora a informação está em toda parte. Se você nasceu no Peru hoje, você poderia ter prosperado da mesma maneira? WB: Sim, eu faço. As coisas estão mudando em todo o mundo. As pessoas são capazes de se mover dentro e para cima através de classes sócio-econômicas. América didn8217t trabalho mais difícil quando o aumento do PIB mais do que outros países, que permitiu a igualdade de oportunidades. Didn8217t mesmo trabalhar mais inteligente, apenas desencadeou um maior potencial. O mundo está permitindo oportunidades para todos. (9) Qual carreira você recomendaria a alguém que queira investir hoje? WB: Você só quer aprender tudo sobre isso. Há muito a aprender. Aprendendo o que funciona eo que não funciona, onde o valor reside e onde o valor não reside. Tenho os pés molhados, aos 11 anos de idade (1942) Comprei 3 ações do Cities Service Preferred em 38 1/4. At the same time, my older sister Doris bought also bought 3 shares and my dad bought 4 shares, so we had a round lot of 10 shares. My sister Doris complained about the price of the stock every day when going to school. So I sold it at 42. Two years later the shares sold for 200. I would try to manage money with an audited record so that it would attract more people when doing well. I like running businesses better than investing. It is more fun building businesses than moving money around. Todd Combs and Ted Weschler are each managing 6 1/2 billion. They each are earning less money than they would if they were running their own hedge funds. But they like being at Berkshire. They have enough money. They have the character that I admire. (10) Question seeking advice for women. WB: I recommend reading Personal History by Katherine Graham. Presidents came to see her. She overcame the handicap that her mother and husband told her she was nothing. Many women are succeeding today as CEO8217s. Susan Jacques, CEO of Borsheim8217s, is leaving to head the Worldwide Gem Association. (11) You were the first person to use the term 8220moats8221 as competitive advantage. Morningstar has built on this. What do you think about Morningstars work on moats WB: I think they8217re doing a great job. I came up with this term 40 years ago because in capitalism, you have these economic castles. Apple, Microsoft, etc. Some have smaller castles. If you have a castle in capitalism, people are going to try to capture it. You need 2 things 8211 a moat around the castle, and you need a knight in the castle who is trying to widen the moat around the castle. How did Coca-Cola build their moat They deepened the thought in peoples minds that Coca-Cola is where happiness is. The moat is what8217s in your mind. Railroad moats are barriers to entry. Geico8217s moat is low prices. Every day we try to widen the moat. See8217s Candies creates a moat in the minds of consumers. It is a more effective gift on Valentine8217s Day than Russell Stover. See8217s Candies has raised its price every year on December 26 for 41 years. BRK bought See8217s Candies for 25 million in 1972. Today it earns 80 million. Richard Branson failed 10 years ago with Virgin Cola. Snickers has been the number one candy bar for 40 years. (12) How do you balance work/family life and what advice do you have for a young professional WB: The most important decision you8217re going make is who you8217re going to marry. What8217s important is that what your thoughts are on big things, must make sure that your spouse has the same thoughts on the same big things. Don8217t marry someone to change them. Marry someone who is a better person than you are. Always associate yourself with people who are better than you. (13) Do you have a goal of beating the Dow Jones Industrials by 10 percentage points each year WB: Years ago, I was trying to beat the Dow (would be the SampP today). Goal was to beat the Dow by 10 points this year. If the Dow was down 20 and we were down 10, that would be fine. We don8217t have some number we expect to make from some business or security. We do what we can that we think is the best at the time. Is this the most intelligent thing we can do, within our circle of competence, that doesn8217t strain our resources Hopefully we say yes. We generally think the value of a company is the PV of cash flows until judgment day. If you really get back to investments 8211 2600 year ago the expression was 8220A bird in the hand is worth two in the bush8221. But you need to question it 8211 How sure are you that there are two in the bush How far is the bush What is the interest rate (laughter) In investments, you lay out money now and get more money later on. Berkshire is putting more birds in the bush all the time. If you are managing only 1 million, then you should be able to beat the SampP 500 by 10 percentage points with no risk or leverage. (14) What was the most difficult negotiation you were ever involved in How did you develop your strategy going in WB: Only really learned negotiations from my dad. People have different styles of negotiation. I don8217t want to be in a negotiation where it 8220has to end8221 at some point. Don8217t want them to have me by the throat while I have them by the throat. Either we give up or one strangles the other. My style is different from most peoples, just say what I do. If you do that throughout your life then stick to it. I can walk away from anything. I say I8217ll pay X, and normally this is the best deal. I don8217t want to lowball, then you counter, and get to X anyway. You spend time and money doing that. I just say what I8217ll pay, and that works fine once you establish a reputation. You don8217t want to get in a negotiation that you can8217t afford to walk away from. Bargaining with people you love is a terrible mistake. It8217s destructive. The most powerful force in the world is unconditional love. (15) What has been your biggest investment mistake and how did you learn from it WB: It is better to learn from other peoples mistakes rather than your own. Look at all kinds of business failures. I don8217t believe in beating yourself over it, you8217re going to make mistakes. My biggest mistake was buying Berkshire Hathaway and trying to make it better. We had all of our money in a bad business, had a drag on all of this capital for 20 years. Even after acquiring National Indemnity. BRK to be the base of what we wanted to grow, this was a mistake. You cannot play the game without making mistakes. We bought Dexter Shoe for 400 million in BRK stock which is now worth 5 8211 6 billion. Dexter Shoe went bankrupt as a result of foreign competition. We lost 2 billion in Energy Future Holding bonds which KKR had invested in. KKR lost 8 billion. (16) When managing other peoples money and making mistakes, how do you deal with the responsibility/burden WB: I tell them I8217m going to make mistakes, but the goal is to do this and this and this. I might make mistakes in order to do this, but I will still probably achieve this goal. I try to operate in a way where I can8217t lose significant sums over time. I might not make the most money this way, but I will minimize the risk of permanent loss. If there8217s 1 in 1000 chance that an investment decision can threaten permanent loss to other people, I just won8217t do it. In Question No 14, Mr Buffett talked about one of P (Price) out of 4P8217s of Marketing. I simply love this theory. If you lower down the price with respect to the product or service you are offering to your client, you then you will somehow try to just meet that lowered price and this will be like a conditional love like most often we see 82208221 (asterisk) mark for 8220Conditions Apply8221 options. In line of that you will compromise with the quality and in turn will sure loose the customer in some time. Stock Market Trading Schools and Colleges in the U. S. How to Select a Stock Market Trading School Bachelors and masters degree programs in business and finance are available at numerous colleges. Many schools also offer programs geared towards licensure. Consider the following when looking for stock market trading schools: Individuals need to consider their career goals and choose a school that offers a program that fits their goals Students may wish to consider simulation training as it will allow them to get practical experience with stock trading while still in school Bachelors Degree in Finance A bachelors degree program in finance teaches students about investing. Most programs cover stock trading, portfolio management, and capital budgets. For the person looking to get into stock market trading, courses in finance fundamentals and investment strategies can be helpful. Many bachelors degree programs also allow students to participate in projects, clubs, or groups where they get to practice stock trading and can learn about working within this field. Simulations allow students to perform stock trading in an environment that replicates the real world. Coursework addresses: Management decisions Financial reporting Cost accounting Investments Corporate finance Masters Degree in Finance or Business Administration Masters degree programs are offered in finance or in the form of a Master of Business Administration (MBA) with a finance concentration . In either type of program, the focus is on advancing the skills learned at the undergraduate level. Curriculum is aimed towards those who want to take on a financial planner role instead of just focusing on stock trading. A research-based final project showcasing the students overall knowledge and abilities in finance is usually required. Students learn about: Financial research Regulations Analysis Modeling Continuing and Professional Education Stockbrokers and those working in stock market trading must hold a Series 7 license as required by the Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) . To prepare for taking the licensing test, individuals can enroll in a Series 7 prep course. These courses are offered through professional development and continuing education departments at many scholastic institutions. Course topics for the Series 7 exam include: Municipal securities markets Margin requirements and computations Primary and secondary securities markets Tax regulations 10 Schools with Stock Market Trading Programs The following ten schools are all 4-year, but some are private and others are public. Look to these schools for your best shot at joining the stock market trade:Forex Trading Courses, Seminars and Training Programs Training in how to trade in the Forex market is primarily offered through bachelors and masters degree programs in finance, international finance and global finance. Other options include certificate programs or online training modules, which may interest finance professionals seeking to expand their careers into the international setting. Continue reading for information. Essential Information The foreign exchange, or Forex, market is the means through which countries conduct financial transactions with one another. Those studying international business and finance can learn about Forex trading in a number of ways, including through certificate programs geared towards professionals or via undergraduate or graduate degree programs related to finance. Certificate programs consist of lectures and seminars, whereas training modules might be online PowerPoint presentations. Concepts learned in these courses can include: Gaining experience with first-hand trading Learning to trade securely in the Forex marketplace Learn and practice skills related to communication and report exposition Cost management for trading Differences between foreign and domestic trading List of Common Forex Trading Courses and Seminars Introduction to International Finance Course This course introduces students to the global financial market. Lectures address financial concepts, such as options, futures, bonds and money markets, as they pertain to the foreign currency exchange. Students are introduced to trading techniques used specifically by finance professionals who deal with international companies. Principles of Financial Risk Assessment Course The international market has a different set of financial risks than the domestic market, such as fluctuations in commodity and stock pricing, and interest and exchange rates. Students learn about techniques for assessing risk, such as examining a companys financial documents, which is necessary before deciding whether to trade in the Forex market. International Markets and Economic Concepts Course Students learn financial management techniques associated specifically with multinational companies. Lectures on international markets and their economic trends build on concepts introduced in international finance and financial risk courses. Topics include foreign investment theories and strategies, political risk management and methods of capital budgeting for a global firm. Instruction in Forex Trading Course This course allows students to put into practice the knowledge they have gained about foreign financial markets. Introductory foreign exchange trading courses include the basic history and theories behind international trading. Advanced courses often use a laboratory format to instruct students in trading strategies and techniques. Instruction includes trading simulations that provide students with the opportunity to practice making trades in a global market context.
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